港股周一震荡向下，经历了上周的技术性反弹，市场对进一步向上空间分歧较大。短期恒指若能展开区间震荡，或有机会完成筑底，后市需继续留意外围市场及全球疫情的动态。

　　近期美股走势给港股带来较多的方向指引，上周美股大幅反弹，全球主要市场均迎来喘息的机会。不过，美股仍未摆脱宽幅震荡格局。美股引领全球股市剧烈波动，港股波幅相对较小，但3月累计跌幅也超过一成，后市主要观望美股何时能够企稳。

　　为了对冲疫情对全球经济的打击，近期各国央行不断有重磅举措出台。其中美联储的无限制购买资产计划，大动作释放美元流动性，已经取得一定成效。美元指数自103的高位回落，目前已经跌至99附近。美元荒暂时缓解，或可以利好美股尽早结束极端行情。不过，当前美国国债收益率仍处于偏低水平，VIX指数也处于65高位，国际原油价格继续探底，黄金也是反复波动，全球风险资产还难言彻底扭转颓势。

　　内地A股此轮跌幅明显小于欧美股市，给港股带来了正面示范效应。此外，近期美元对港元汇率不断接近强方兑换保证水平7.75，一方面是由于美元高位回落，另一方面也是港美利差扩大所致。3月中香港金管局宣布下调基准利率64个基点，并未跟足美联储的降息幅度，从而增强了港元资产吸引力。

　　港股逐步呈现企稳态势，4月行情或以区间震荡为主，有机会完成筑底，月内全球主要经济体的一季度经济数据将陆续发布，海外疫情亦有望触及峰值，后市将考验各国经济刺激举措力度，多空争持或渐趋激烈。

　　总体来说，欧美股市单边下跌行情或暂告一段落，短期将进入震荡整理。港股气氛偏谨慎，恒指区间震荡，存在筑底机会。