资金猜想：水往低处流大逻辑不变

　　实现概率：65%

　　具体理由：

　　上周A股市场先扬后抑，北上资金整体仍保持净流入态势，但与6月的前三周相比，周度流入步伐有所放缓，受此影响，白马股也出现了短暂调整。

　　分析指出，从全球横向比较来看，目前A股具备不错的风险收益比，北上资金短期净流入的窗口已打开，行业龙头仍是其配置的主要方向。

　　操作策略：

　　以最新的外资持股来看，虽然经历了过去2到3年的加速流入，但当前外资持股占比仅为3%左右。

　　参考上世纪90年代对外放开的亚太经济体经验，其外资持股占比均已达到15%-30%，相较之下，A股在全球市场中仍然是处于大幅低配，因此“水往低处流”的大逻辑不变。